Humle Fonder är glada att meddela att Elin Wiker stärker Humles förvaltningsteam som analytiker.  Elins arbete går ut på att stötta förvaltningen och Petter Löfqvist med bolags- och hållbarhetsanalyser. 

"Elin kommer att stärka vårt team på ett oerhört bra sätt. Hon har redan positionerat sig som initierad influencer på Twitter med perspektiven börs, makro och böcker. Med sin kommunikativa och analytiska förmåga kommer Elin lyfta vårt redan starka erbjudande inom småbolag och hållbarhet. Med hennes driv och analytiska förmåga kommer vi att bli ännu mer effektiva i vår expedition för att hitta morgondagens vinnare bland alla hållbara svenska småbolag", säger Petter Löfqvist, ansvarig förvaltare på Humle Fonder.

Elin kommer senast från aktiefonden Case All Star.  Elin började på Case redan 2018 och stöttade förvaltningen av den aktiefonden. Precis den roll hon kommer ha och utveckla på Humle. 

Arbetet kompletterades med kandidaturer i både ekonomi och statsvetenskap på Stockholms universitet. Elin bestämde sig redan första dagen för att ta en dubbelkandidat vid sidan av sitt arbete!

Elin har även haft möjlighet att tjänstgöra som nämndeman, vilket bland annat visat på vikten av att saker ur fler perspektiv, som kommer väl till nytta i analysarbetet.

2021 tog Elin också SwedSec-licensen för rådgivare.

"Är väldigt exalterad över att bli analytiker på Humle fonder. Inte bara därför att jag får jobba med en av Sveriges bästa småbolagsförvaltare, Petter Löfqvist, men också för att möta bolag och trycka på vikten av att arbeta hållbart. Det är biljetten in om man vill växa som småbolag i framtiden och vi som fond kan bidra till den utvecklingen. Häftigt!", säger Elin.

Under månaden har vi fått se en studs i marknaden från årslägstanoteringar. Trots detta slutar månaden på minus. Fallande långräntor i USA i kombination med lättnader i Covid-restriktioner i Kina bidrog dock till ett lättnadsrally från bottennoteringarna. Har vi sett botten?

Jag har ju en speciell vurm för småbolagen. Småbolagen har historiskt visat på en förmåga att över tid växa sina vinster snabbare än de stora bolagen. Det finns flera förklaringar till de mindre bolagens möjligheter att växa snabbare över tid men jag tror mycket av förklaringen går att hitta i innovation, entreprenörskap, möjligheter att anpassa affärsmodeller samt möjligheter att hitta icke konjunkturella tillväxtnischer.

Man måste skilja mellan aktier och bolag. Bolagen, drivna av entreprenörer, kämpar på varje dag, varje månad och år med att utveckla och positionera bolaget för att skapa bästa förutsättningar för vinsttillväxt. Värdet på aktien är en avspegling av bolagets förutsättning att generera vinst i framtiden och det avkastningskrav som marknaden kräver för att ta risk och investera pengar i detta bolag. Avkastningskravet är väldigt förenklat en funktion av en riskfri ränta och en riskpremie utöver räntan som marknaden kräver för att ta risk.

Vad som skett så här långt 2022 är att vi sett räntor och inflation ticka upp och att marknaden dessutom kräver högre riskpremie för att investera i aktier.  Vinstförväntningarna är så här långt ganska oförändrade. Marknaden förväntar sig vinsttillväxt även framåt. Men, vinstförväntningar är alltid laggande. Analytiker är generellt sena på bollen att justera upp vinstförväntningar när marknaden är på väg upp och förutser nästan aldrig när vinsterna är på väg ner.

Årets stora tema med inflation, komponentbrist, logistikstörningar, krig, sanktioner, nedstängningar i Kina, etc, har fått effekter på förväntningarna om konjunkturen framåt. Global aktivitet förväntas komma ner och därmed också vinsterna. Vi har inte sett några större justeringar av vinstförväntningarna nedåt från analytikerna men marknaden har kompenserat detta i att öka riskpremien ytterligare och värderingen av aktier har kommit ned.

Jag säger inte att botten är nådd för den här nedgångsfasen men vill ändå skicka med en bild på värderingen av småbolagsindex (Carnegie Small Cap Index Sweden) jämfört med OMXS30, baserat på 12 månaders framåtblickande P/E tal. Småbolagen värderas idag till en rabatt om cirka 7 procent (6 juni) jämfört med de stora bolagen. Vinstförväntningarna kanske fortfarande är för höga i småbolagen och kanske ska justeras ner (dvs P/E tal upp) men då ska förmodligen detsamma ske för de stora bolagen. Över perioden i bilden är medianpremien för småbolagen cirka 15 procent, det borde alltså vara en viss vinstnedgång inprisat i många aktiekurser just nu. 

Maj har precis som övriga månader i år präglats av hög volatilitet. Under början av månaden satte vi en ny lägsta nivå, nästan minus 24 procent på stockholmsbörsens bredare index OMXSGI. Återhämtningen från den botten har varit stark och vid månadens slut låg nedgången på indexet i år på minus 17,8 procent. Makrofokuset består och utsikterna för ekonomierna världen över är osäkra. Recession har blivit ett ord som använts allt oftare och risken ligger som en våt filt över marknaderna. Samtidigt och kanske på grund av detta så börjar marknaden tro att centralbankerna kan tämja inflationen framåt. Inflationsförväntningarna har kommit ner och så även tron på räntehöjningar eller höga räntor i lång tid framöver. Detta har fått börshumöret att lätta något.

Stockholmsbörsens breda index (OMXSGI Index) föll med ca 1,0 procent och har sedan årsskiftet avkastat minus 17,8 procent. Småbolagen (CSX Index Sweden) utvecklades ännu svagare och avkastade minus 2,2 procent och har sedan årsskiftet avkastat minus 22,1 procent.

Ett danskt bolag som är ett av de dyraste bolagen vi har i portföljen. Chemometec är ett medicinsktekniskt bolag som levererar produkter och förbrukningsvaror inom området cellräkning.

Chemometec är idag världsledande vad gäller precision i cellräkning. Precisionen är extremt viktig inom det växande området immunoterapi för behandling av cancer. Väldigt förenklat plockar man ut T-celler ur kroppen, modifierar dem utanför kroppen för att de ska attackera cancerceller och sedan injicerar man dessa celler som en boost till kroppens immunförsvar, för att attackera cancern. I denna terapiform är precisionen i cellräkningen extremt viktig. Chemometec har kunder inom immunoterapi idag men den stora tillväxten ligger i ett stort antal utvecklingsprogram inom immunoterapi, i olika utvecklingsstadier, där Chemometecs produkter används.

Affärsmodellen bygger på en klassisk ”razor-razorblade-modell” där man säljer cellräknaren med en okej marginal men cellräknaren behöver förbrukningsmaterial i form av engångskasetter från bolaget som säljs med extremt höga bruttomarginaler. Desto fler maskiner som ställs ut, desto större volym av höglönsamma förbrukningsmaterial kommer att behövas över tid.

Bolaget är extremt högt värderat. Men den förväntade tillväxten är också extremt hög. Ledningen har extremt bra koll på verksamheten och på danskt manér guidar man för kommande årets resultat. Bolaget har under det senast året guidat upp sina förväntningar ett antal gånger och vinstvarnat positivt.

I den marknad vi har haft under inledningen av 2022 med fokus på värde istället för tillväxt har bolaget såklart kommit ned. Men lyfter man blicken kan man konstatera att här har vi ett bolag som med stor sannolikhet står inför en lång period av stark vinsttillväxt och det gillar Humle Småbolagsfond.

Under månaden minskade fondens värde med 1,65 procent och fondens jämförelseindex (CSX Index Sweden) tappade med 2,15 procent. De senaste tolv månaderna har fondens minskat med minus 1,02 procent och jämförelseindex minskat 9,19 procent.

Svängningarna var stora under månaden. Småbolagsindex tappade 11 procent fram till 9 maj för att sedan återhämta nästan hela fallet under resten av månaden. Bästa sektorer var Hälsovård och Kommunikationstjänster. Svagaste sektorer Sällanköpsvaror och Industribolag.

Starkast kursutveckling i portföljen i maj stod Addlife för med en uppgång på 11 procent. Starkast bidrag till den totala avkastningen i portföljen kommer från Addlife, Hexatronic och Hexpol. De största negativa bidragen kom från Admicom, K2A och Lindab.

Läs månadsrapport för Humle Småbolagsfond här.

Under månaden minskade fondens värde med 2,53 procent och fondens jämförelseindex (SIXPRX Index) tappade 1,06 procent. De senaste tolv månaderna har fondens värde minskat med 5,28 procent och fondens jämförelseindex minskat med 6,27 procent.

Starkast kursutveckling i portföljen i maj stod Embracer för med en uppgång på ca 30 procent. Starkast bidrag till totalavkastningen i portföljen kommer från Addlife, Sagax och Embracer. De största negativa bidragen kom från Nibe, SCA och Balder.

Läs månadsrapport för Humle Sverigefond här.

Vill du följa vårt månadsbrev på mail? Skriv till info@humlefonder.se

Har ni några frågor eller vill träffa hos, är ni hjärtligt välkomna att höra av er.

Riskinformation
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att en investerare får tillbaka hela det insatta kapitalet. Ytterligare information finns i fondens faktablad, informationsbroschyr, årsberättelse och halvårsredogörelse finns på humlefonder.se.

Den 3 juni 2022 deltog Petter Löfqvist i Börsrådet i DiTV. Läget på börsen diskuterades, tidigare case följdes upp samt så presenterade Petter nya case.

Går det att förhindra att glaciärer smälter genom att täcka dem med ulltäcken på sommaren? Det är frågan äventyraren Oskar Kihlborg har ställt sig för att se om man kan hindra glaciärer från att smälta för mycket under sommaren. 

Att glaciärer smälter under den varmare delen av året och byggs på under vintern är inget nytt, men det har aldrig skett i den takt vi ser nu. Projekt Glaciär, under ledning av Oskar, är ett test på svenska glaciärer för att se om snön på ett hållbart sätt kan räddas över sommaren genom att skyddas med ulltäcken. Ett slags glaciärernas hjärt/lungräddning. 

Man har tidigare täckt glaciärer, i bland annat alperna och USA, med fossilbaserade presenningar med lyckat resultat, men det är första gången detta görs i Skandinavien med icke fossilbaserat material. Ullen i täckena är en blandning av ull och PLA (majsstärkelse) och förankrad med jutesäckar fyllda med sten. Man använder även polyestersnöre (fossilt) för att binda ihop jutesäckarna men testar nu även naturmaterial för att göra allt så fossilfritt som möjligt.

Sommaren 2021 la projektteamet ut 40m2 ull från Tyskland på Helagsglaciären, Sveriges sydligaste glaciär. Ulltäcket hade skyddat 4 meters avsmältning i september, då täckena rullades ihop för att låta snön bygga på under vintern. Ullen läggs ut manuellt. Inga helikoptrar används. Starka åkare på skidor för upp ulltäckena på glaciären. I juni 2022 rullas ut duken ut igen på Helags glaciär. Glädjande nog kompletteras den tyska ullen med svensk. Närproducerat välkomnas. 

Projektet utökades under året även till att omfatta Björlings glaciär vid foten av Kebnekaise. Där ligger nu 200m2 av den tyska ullen och en mindre del av den svenska. Den ska ligga hela sommaren till september.

Ungefär 3000 personer passerar Björlings glaciär varje år på väg uppför Kebnekaise, så förhoppningen är att alla kommer att stanna och ta bilder på duken och läsa den skylt vi sätter upp på glaciären.  Det kommer även finnas information nere på fjällstationen. Nikkaluokta ville också ha info.

Förutom Humle Fonder är Svenska Turistföreningen är med i projektet och även POW, Protect Our Winters som Oskar Kihlborg är ambassadör för. Peak 63, ett företag från Östersund, har vi köpt den Tyska ullen av. Speed-up Halland är ett projekt som utvecklat, tillverkat och levererat den svenska ullen.

Expedition Humle: Stöttar test om ulltäcken skyddar glaciärer från att smälta

Marknaden tog ännu ett steg ner under april. Marknaden är kortsiktig och rädd och vågar inte dra ut blicken längre än nästa FED-möte, nästa inflationssiffra eller nästa arbetsmarknadsstatistiksiffra. 

Vi är inne i en riktig top-down marknad där makro och omvärld övertrumfar vad som händer i bolagen. Vilka bolag gynnas av en stigande inflation, Ceteris Paribus (”allt annat lika”)? I vilka bolag finns det risker utifrån balansräkningen, allt annat lika? Vilka bolag har problem med försörjningskedjor, allt annat lika? Vilka bolag drabbas av sanktioner och har en Rysslandsexponering som ställer till det, allt annat lika?

I denna typ av miljö drar marknaden alla bolag i en sektor över en kam. Alla fastighetsbolag ska ner på högre ränta. Alla finansrelaterade bolag med positiva räntenetton ska upp. Alla energirelaterade bolag ska upp på skenande gaspriser. Alla snabbväxande bolag med lite högre multiplar ska ner på högre diskonteringsräntor.

Jag tror inte riktigt på allt annat lika. Det är uppenbart så att omvärlden har förändrats, med högre räntenivåer, inflation, krig, komponentbrist och oro inför en kommande avmattning. Bolagsledningar vi träffar går generellt till jobbet varje dag för att göra det absolut bästa för sitt bolag. Ingen kan ha en bättre eller sämre gissning vart räntor, inflation, krig, etc, ska ta vägen, men de kan ha en bild hur de ska anpassa sitt bolag utifrån vad deras kunder, leverantörer och slutmarknader säger. Bolagen anpassar sig till denna nya miljö. Därför är det orimligt att, som marknaden gör, dra alla bolag över en kam. 

Vi är nu igenom rapportsäsongen för Q1 och man kan igen konstatera att de bolag som har goda möjligheter att föra över ökande råvaru- och komponentkostnader på slutkund fortsätter göra det bra. Bolagen bygger generellt lager av komponenter för att kunna se till att kunna leverera på kunders efterfrågan. Digitala affärsmodeller fortsätter generellt att utvecklas väl tillväxtmässigt. Trots detta har vi sett stora kursreaktioner uppåt, men oftare nedåt i samband med rapporter. Kortsiktigheten hos marknaden gör att man letar efter minsta tecken på svaghet, en för stor lageruppbyggnad, för stora satsningar på att anställa säljare, fel kvalitet i orderingången, eller kommunikation om att osäkerheten är hög därute.

Fokus i portföljerna är att förstå om någon av omvärldsförändringarna får oss att se på de långsiktiga investeringscasen annorlunda. Vi tror fortfarande att vinsttillväxt och aktiekurser på lång sikt kommer att hänga ihop – som det har gjort i historien. Vilket håll tror du SSAB’s vinster tagit ett år från nu om du tittar i bilden nedan (grön kurva)? 

Återhämtningen vi såg under mars raderades snabbt ut under april drivet av samma teman som vi sett under hela året; inflation, räntor, geopolitisk oro och såklart kriget i Ukraina. Rapporterna för Q1 som trillade in under kvartalet andas försiktighet vad gäller kommentarer framåt samtidigt som bolag med möjlighet att föra över priser på sina kunder gynnats. Prisreaktioner på rapporterna har varit väldigt blandad och vi har sett stora slag. Bolag med höga förväntningspremier i värderingsmultiplarna har sett kurser komma ned rejält på minsta tveksamhet i rapporterna. 

Stockholmsbörsens breda index (OMXSGI Index) föll med 3,8 procent och efter den svaga utvecklingen under januari och februari har index sedan årsskiftet avkastat minus 17,0 procent. Småbolagen (CSX Index Sweden) utvecklades ännu svagare och avkastade minus 5,0 procent och har sedan årsskiftet avkastat minus 20,4 procent.

Ett bolag som vi tog in till portföljen under hösten är Addnode. Bolaget är en investering på temat digitalisering. Addnode består av ett 20-tal bolag som erbjuder digitaliseringstjänster och mjukvara till företagskunder i Norden och Västeuropa. Bolaget verkar inom tre divisioner.

Bolaget har en lång historik av att göra selektiva förvärv som integreras i gruppen och man har varit duktiga över tid att hitta synergier och ökade affärsmöjligheter. 

Genom Addnode ser vi att man inte tar någon specifik produktrisk utan det är snarare en exponering mot en generell digitalisering av specifika branscher.

Aktien har inte varit immun mot börsnedgången 2022 men är ”bara” ner ca 6% (per sista april) i en småbolagsmarknad som är ner dryga 21% (CSX Index Sweden). Här har vi ett bolag som inte påverkas av räntor (Nettoskuld / EBITDA <1x), råvaruinflation, komponentbrist eller exponering mot Ryssland. Bolaget rapporterade en solid rapport för Q1 där bolaget växte 28% (varav 11% organiskt) och fortsatte expandera sin vinstmarginal. Samtidigt har man under kvartalet presenterat tre förvärv som på årsbasis adderar cirka 1.2 miljarder i försäljning vilket kommer att addera cirka 25-30% försäljningstillväxt jämfört med 2021 års nivå.

Ett välskött bolag där man kan ha föresatsen att bolaget under kommande 3-5 år kommer att ha bra förutsättningar att fortsätta leverera vinsttillväxt.

Under april månad har fondens värde minskat med 7,4 procent och fondens jämförelseindex (CSX Index Sweden) tappade med 5,0 procent. De senaste tolv månaderna har fondens värde ökat med 2,4 procent och jämförelseindex minskat 6,1 procent.

Generellt har det varit breda fall i småbolagsmarknaden och vi har sett stora kursrörelser på rapporter. Bästa sektorer är Råvaror och Energibolag, medan den svaga räntan och överraskande inflation straffat Fastigheter, Hälsovård och Kommunikationstjänster. 

Starkast kursutveckling i portföljen i april stod Hexatronic för med en uppgång på +12 procent. Starkast bidrag till den totala avkastningen i portföljen kommer från Hexatronic, Addnode och Trelleborg. De största negativa bidragen kom från QT Group, Addlife och Trianon.

Vi har under månaden tagit farväl av Dometic som har fått lämna portföljen. Vi hälsar samtidigt Oneflow välkommen in.

Under april månad har fondens värde minskat med 4,6 procent och fondens jämförelseindex (SIXPRX Index) tappade med 3,9 procent. De senaste tolv månaderna har fondens värde minskat med 0,5 procent och fondens jämförelseindex minskat med 3,6 procent.

Starkast kursutveckling i portföljen i april stod Essity för med en uppgång på 17 procent. Starkast bidrag till totalavkastningen i portföljen kommer från Essity, SEB och SCA. De största negativa bidragen kom från Balder, Alfa Laval och Addlife.

Läs månadsrapport för Humle Sverigefond här. 

Humle Fonder april 2022 – Ceteris Paribus? Här är Humle Fonders månadsbrev för april månad!

Humle Fonder april 2022 – Ceteris Paribus?       

Drygt en månad har nu gått sedan Rysslands oförsvarbara aggression mot Ukraina inleddes. Det mänskliga lidandet och skräcken som folket i Ukraina genomlider tror man att man förstår, men jag tror att ingen av oss som läser detta har möjligheten att förstå vidden av skräcken och lidandet.

Det sjuka i denna situation är att marknaden bara på en månad har borstat av sig kriget. Börsen står idag högre än innan invasionen och nu fokuserar marknaden på efterdyningarna av sanktioner, råvarupriser, komponentbrister och valutarörelser.

Det är uppenbart att chocken har lagt sig och marknaden har gått från att försöka reda ut osäkerheterna kring vad kriget eventuellt skulle innebära geopolitiskt och all den osäkerhet det medfört till att fokusera på inflation, räntor och hur bolagen påverkas i det korta.

Under månaden har vi sett vinstvarningar relaterade till osäkerheterna i leveranskedjorna globalt. Husqvarna, Nolato och Volati skyllde alla på dessa faktorer och man kan ju gissa att detta kommer bli temat för många av de tillverkande bolagen i kvartalsrapporterna som kommer in under april.

Hur sjukt det än må vara att marknaden så smått släppt kriget i Ukraina så kommer vägen framåt förmodligen att vara skakig och mer fokuserad på makro än på bolag. Bolag med korta orderböcker, möjlighet att föra över prisförändring på kunder, sund skuldsättning kommer att gynnas – dvs återigen oftast de bolag som över tid har levererat hållbar kvalitativ tillväxt.

Under februari studsade marknaden tillbaka från den svaghet vi såg under inledningen av året. Stockholmsbörsens breda index (OMXSGI Index) avkastade +2,5 procent och efter den svaga utvecklingen under januari och februari har index sedan årsskiftet avkastat -13,7 procent. Småbolagen (CSX Index Sweden) utvecklades starkare och avkastade +2,9 procent och har sedan årsskiftet avkastat -16,2 procent.

Ett bolag som ännu inte är i portföljen men som kommer att komma in om noteringsprocessen går som tänkt är Oneflow. Vi har valt att vara med som ankarinvesterare i detta bolag inför noteringen som sker innan påsk. 

Oneflow är ett mjukvarubolag som levererar en avtalshanteringsmjukvara som en tjänst, dvs en så kallad SaaS model. Tjänsten digitaliserar och automatiserar hela flödet av avtal från digital förhandling och överenskommelse, till signering och arkivering och uppföljning av avtal.

Avtal är fortfarande ett område som är lågt penetrerat vad gäller digitalisering. Det finns såklart digital signering, etc, men det är bara en liten del av hela hanteringen av avtal.

Bolaget grundades 2012 av VD Anders Hamnes som också är huvudägare och har de senaste åren visat på en stark förmåga att driva tillväxt och addera nya kunder. I styrelsen finns rätt kompetens att föra ut detta bolag internationellt och vi hittar grundare och entreprenörer bakom historiska börsbolag som IFS och Readsoft. 

Bolaget har ställt upp väldigt ambitiösa finansiella målsättningar för de kommande åren och den ambitiösa tillväxtplanen kräver kapital som man bjuder in marknaden att vara med att finansiera.

Vi är generellt restriktiva att delta i börsnoteringar men i detta fall ser vi en stark entreprenör, med stort ägande själv, som kommer till börsen för att de behöver kapital för att förverkliga en vision. Det innebär att man kommer till börsen av vad vi brukar säga rätt anledning.

Under mars månad har fondens värde ökat med 3,3 procent och fondens jämförelseindex (CSX Index Sweden) ökade med 2,9 procent. De senaste tolv månaderna har fondens värde ökat med 19,7 procent och jämförelseindex med 6,8 procent.

Starkast kursutveckling i portföljen i mars stod Swedencare för med en uppgång på +27 procent. Starkast bidrag till den totala avkastningen i portföljen kommer från Addlife, Axfood och NP3 Fastigheter. De största negativa bidragen kom från Nolato, Crayon och K2A.

Vi har under månaden tagit adjö av Alimak, BHG och Vestum som har fått lämna portföljen. Vi hälsar samtidigt SOBI och Biotage välkomna in.

Under mars månad har fondens värde ökat med 3,3 procent och fondens jämförelseindex (SIXPRX Index) steg med 2,5 procent. De senaste tolv månaderna har fondens värde ökat 8,2 procent och fondens jämförelseindex ökat med 5,2 procent.

Starkast kursutveckling i portföljen i mars stod NIBE för med en uppgång på +24 procent under månaden. Starkast bidrag till den totalavkastningen i portföljen kommer från NIBE, Addlife och NP3 Fastigheter. De största negativa bidragen kom från Nolato, Securitas och Essity.

@Aktiekollen2 @wiker_elin Tack för förtroendet! 💚

Vår förvaltare @petlof74 på scen tillsammans med @AuAgEric från @AuAgFonder, Sophie Monnier från @ODDO_BHF och Bengt Lindblad från @ALFAKRAFT https://t.co/2Xwd6e5JEl

@AuAgFonder @AuAgEric @petlof74 @ODDO_BHF @ALFAKRAFT @AuAgStefan @AuAgChristopher Will be an interesting panel discussion ✨🌟

För de som har missat - så finns vårt månadsbrev för maj månad att läsa på vår hemsida! Direktlänk: https://t.co/hdMp98VkIV #finanstwitter

Imorgon onsdag kommer vi delta på Stora Förmedlarmässan. @petlof74 deltar även i paneldebatt med rubriken ”Konsten att hitta guldkorn”. Hoppas vi ses!

(Svettas med Humle i Humlan är därför flyttat till på torsdag kl 11:30 ☀️)

Senaste från Humle

Elin Wiker förstärker teamet

Humle Fonder maj 2022 – BTFD?

Petter Löfqvist i Börsrådet

Expedition Humle: Stöttar test om ulltäcken skyddar glaciärer från att smälta

Humle Fonder april 2022 – Ceteris Paribus?

Humle Fonder mars 2022 – Det sjuka

Twitter

Instagram

Bolaget

Information

Fonder

Följ oss

Riskinformation

Cookies